Plusieurs analystes financiers expriment leurs inquiétudes quant à l’état actuel de l’économie, malgré les gros titres positifs concernant la performance des marchés boursiers. Les gains sont fortement concentrés dans quelques grandes entreprises technologiques, masquant des faiblesses sous-jacentes qui pourraient conduire à l’instabilité. Il ne s’agit pas simplement de la bonne performance de certaines entreprises ; le marché dans son ensemble est à la traîne, créant un déséquilibre dangereux.
La domination des « Sept Magnifiques »
La récente hausse du marché boursier est largement tirée par Meta, Alphabet (Google), Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia et Tesla – collectivement connus sous le nom de « Magnificent Seven ». Au troisième trimestre 2025, ces sept sociétés ont augmenté leurs bénéfices de près de 15 %, tandis que les 493 sociétés restantes du S&P 500 n’ont enregistré qu’une croissance de 6,7 %. Les Magnificent Seven représentent désormais environ 33 % de la valeur totale du S&P 500, ce qui rend le marché trop dépendant de leurs performances.
Cette concentration du pouvoir crée un risque systémique. Si l’un de ces géants échoue, cela pourrait déclencher un ralentissement plus large du marché en raison de son influence démesurée. J.P. Morgan prévoit que le Magnificent Seven continuera de surperformer, avec une croissance des bénéfices d’environ 20 % en 2026, contre 13 à 15 % pour le S&P 500. Mais cela signifie également que si ces attentes ne sont pas satisfaites, les conséquences seront graves.
Le risque de bulles gonflées
L’assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale aggrave la situation. La baisse des taux d’intérêt rend les emprunts moins chers, ce qui ne dégonfle pas les bulles mais les gonfle davantage. La Fed a déjà mis fin au resserrement quantitatif, encourageant les banques à prêter davantage et les investisseurs à prendre des risques supplémentaires. Deux autres baisses de taux sont probables en 2026, selon Mark Zandi, économiste en chef de Moody’s Analytics.
Les investisseurs paient des primes élevées pour ces entreprises en raison des attentes d’une croissance rapide et continue, notamment dans le contexte de l’intelligence artificielle. Si la croissance ralentit ou si les bénéfices s’avèrent insuffisants, les prix pourraient s’effondrer. Le prix du marché est idéal, ce qui laisse peu de place à l’erreur.
Comment protéger vos investissements
L’influenceur financier Jaspreet Singh recommande deux stratégies pour naviguer dans cet environnement :
- Always Be Buying (ABB) : Mettez en œuvre un plan d’investissement systématique dans lequel l’argent est automatiquement transféré de votre compte courant vers des fonds passifs selon un calendrier régulier (hebdomadaire, bihebdomadaire ou mensuel). Cela permet d’atténuer le risque grâce à une diversification à long terme.
- Soyez (partiellement) actif : Complétez les investissements passifs avec une sélection de titres sélective. Cela nécessite davantage de recherche et de tolérance au risque, mais peut également générer des rendements plus élevés. L’investissement actif implique de rechercher des sociétés individuelles au lieu de s’appuyer uniquement sur des fonds indiciels.
Cette concentration de la richesse entre un petit nombre d’entreprises n’est pas viable à long terme. La dépendance du marché à l’égard des Magnificent Seven le rend vulnérable aux chocs, et les politiques de la Réserve fédérale alimentent encore davantage les comportements spéculatifs. Les investisseurs doivent procéder avec prudence, diversifier leurs portefeuilles et se préparer à une volatilité potentielle.
