Verschillende financiële analisten uiten hun zorgen over de huidige toestand van de economie, ondanks positieve krantenkoppen over de prestaties van de aandelenmarkten. De winsten zijn sterk geconcentreerd bij enkele grote technologiebedrijven, waardoor onderliggende zwakheden worden gemaskeerd die tot instabiliteit zouden kunnen leiden. Dit is niet alleen een kwestie van dat sommige bedrijven het goed doen; de bredere markt blijft achter, waardoor een gevaarlijke onevenwichtigheid ontstaat.
De dominantie van de “Magnifieke Zeven”.
De recente stijging van de aandelenmarkt wordt grotendeels aangedreven door Meta, Alphabet (Google), Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia en Tesla – gezamenlijk bekend als de ‘Magnificent Seven’. In het derde kwartaal van 2025 groeiden de winsten van deze zeven bedrijven met bijna 15%, terwijl de resterende 493 bedrijven in de S&P 500 slechts 6,7% groei wisten te realiseren. De Magnificent Seven vertegenwoordigen nu grofweg 33% van de totale waarde van de S&P 500, waardoor de markt te afhankelijk wordt van hun prestaties.
Deze machtsconcentratie creëert systeemrisico’s. Als een van deze giganten wankelt, kan dit een bredere marktdaling teweegbrengen vanwege hun buitensporige invloed. J.P. Morgan voorspelt dat de Magnificent Seven het beter zal blijven presteren, met een winstgroei van grofweg 20% in 2026, vergeleken met de 13-15% van de S&P 500. Maar dit betekent ook dat als deze verwachtingen niet worden waargemaakt, de gevolgen ernstig zullen zijn.
Het risico van opgeblazen bubbels
De versoepeling van het monetaire beleid door de Federal Reserve verergert de situatie. Een lagere rente maakt lenen goedkoper, waardoor de zeepbellen niet leeglopen, maar juist verder worden opgeblazen. De Fed heeft de kwantitatieve verkrapping al beëindigd, waardoor banken worden aangemoedigd meer te lenen en beleggers extra risico nemen. Volgens Mark Zandi, hoofdeconoom van Moody’s Analytics, zijn in 2026 nog twee renteverlagingen waarschijnlijk.
Beleggers betalen hoge premies voor deze bedrijven op basis van verwachtingen van aanhoudend snelle groei, vooral in de context van kunstmatige intelligentie. Als de groei vertraagt of de winsten achterblijven, kunnen de prijzen instorten. De markt is geprijsd op perfectie, waardoor er weinig ruimte is voor fouten.
Hoe u uw investeringen kunt beschermen
Financiële beïnvloeder Jaspreet Singh beveelt twee strategieën aan om door deze omgeving te navigeren:
- Always Be Buying (ABB): Implementeer een systematisch investeringsplan waarbij geld automatisch van uw betaalrekening wordt overgemaakt naar passieve fondsen op een regelmatig schema (wekelijks, tweewekelijks of maandelijks). Dit helpt het risico te beperken door diversificatie op de lange termijn.
- Wees (gedeeltelijk) actief: Vul passieve beleggingen aan met selectieve aandelenselectie. Dit vereist meer onderzoek en risicotolerantie, maar kan ook een hoger rendement opleveren. Actief beleggen houdt in dat u onderzoek doet naar individuele bedrijven in plaats van uitsluitend op indexfondsen te vertrouwen.
Deze concentratie van rijkdom onder een klein aantal bedrijven is op de lange termijn niet houdbaar. De afhankelijkheid van de markt van de Magnificent Seven maakt haar kwetsbaar voor schokken, en het beleid van de Federal Reserve voedt speculatief gedrag verder. Beleggers moeten voorzichtig te werk gaan, hun portefeuilles diversifiëren en zich voorbereiden op potentiële volatiliteit.
