Vários analistas financeiros manifestam preocupações sobre o estado actual da economia, apesar das manchetes positivas sobre o desempenho do mercado bolsista. Os ganhos estão fortemente concentrados em algumas grandes empresas tecnológicas, mascarando fraquezas subjacentes que podem levar à instabilidade. Isto não é simplesmente uma questão de algumas empresas terem um bom desempenho; o mercado mais amplo está atrasado, criando um desequilíbrio perigoso.
O domínio dos “Sete Magníficos”
A recente ascensão do mercado de ações é em grande parte impulsionada por Meta, Alphabet (Google), Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia e Tesla – conhecidos coletivamente como os “Sete Magníficos”. No terceiro trimestre de 2025, estas sete empresas aumentaram os lucros em quase 15%, enquanto as restantes 493 empresas do S&P 500 conseguiram um crescimento de apenas 6,7%. Os Sete Magníficos representam agora cerca de 33% de todo o valor do S&P 500, tornando o mercado excessivamente dependente do seu desempenho.
Esta concentração de poder cria risco sistémico. Se um destes gigantes vacilar, poderá desencadear uma recessão mais ampla do mercado devido à sua influência descomunal. O JP Morgan projeta que o Magnificent Seven continuará a apresentar desempenho superior, com crescimento de lucros de aproximadamente 20% em 2026, em comparação com os 13–15% do S&P 500. Mas isto também significa que se essas expectativas não forem satisfeitas, as consequências serão graves.
O risco de bolhas infladas
A flexibilização da política monetária por parte da Reserva Federal está a agravar a situação. Taxas de juro mais baixas tornam os empréstimos mais baratos, o que não esvazia as bolhas, mas antes inflaciona-as ainda mais. A Fed já pôs fim ao aperto quantitativo, incentivando os bancos a emprestar mais e os investidores a assumirem riscos adicionais. Mais dois cortes nas taxas são prováveis em 2026, de acordo com o economista-chefe da Moody’s Analytics, Mark Zandi.
Os investidores estão a pagar prémios elevados por estas empresas com base nas expectativas de um crescimento rápido e contínuo, especialmente no contexto da inteligência artificial. Se o crescimento abrandar ou os lucros forem insuficientes, os preços poderão entrar em colapso. O preço do mercado é a perfeição, deixando pouco espaço para erros.
Como proteger seus investimentos
O influenciador financeiro Jaspreet Singh recomenda duas estratégias para navegar neste ambiente:
- Always Be Buying (ABB): Implemente um plano de investimento sistemático onde o dinheiro é automaticamente transferido de sua conta corrente para fundos passivos em uma programação regular (semanal, quinzenal ou mensal). Isto ajuda a mitigar o risco através da diversificação a longo prazo.
- Seja (parcialmente) ativo: Complemente os investimentos passivos com escolhas seletivas de ações. Isto requer mais investigação e tolerância ao risco, mas também pode produzir retornos mais elevados. O investimento ativo envolve pesquisar empresas individuais, em vez de depender apenas de fundos de índice.
Esta concentração de riqueza entre um pequeno número de empresas não é sustentável a longo prazo. A dependência do mercado dos Sete Magníficos torna-o vulnerável a choques e as políticas da Reserva Federal estão a alimentar ainda mais o comportamento especulativo. Os investidores devem proceder com cautela, diversificando as suas carteiras e preparando-se para uma potencial volatilidade.
