Март выглядел как самый разумный ход в финансовом мире. Безопасный счет сбережений обеспечивает нейтральную доходность. Инфляция продолжает ослаблять покупательную способность. Склонность перевести средства из экстренного фонда в более рискованные, но более доходные активы почти неизбежна.
Онлайн-банки щедро раздавали деньги. Рекламные кампании для срочных вкладов и пополняемых счетов сбережений казались необратимыми. Многие французские сберегатели опустошили свои регулируемые счета. Они гонятся за большими цифрами.
Ну вот, наступило лето. Финансовый мир также изменился.
Центральный банк готовится к корректировке денежно-кредитной политики. Рынок меняется. Эта поспешная мера по повышению доходности начинает выглядеть как огромная ошибка. Придерживаясь своего перевода в марте, вы можете упустить важные финансовые возможности.
Логика весны ошибочна
Давайте четко осознаем, почему все паниковали в марте. Логика того времени имела смысл. Доходность Livret A была заморожена на историческом минимуме около 1,5%. Поскольку инфляция продолжается, хранение наличных на счете может ощущаться как наблюдение за тем, как они портятся.
Математически это убыток. Каждый раз, когда вы остаетесь на месте, ваша реальная стоимость снижается.
В то же время частные банки конкурируют за ликвидность. Они предлагают срочные вклады и увеличивают процентные ставки по сберегательным продуктам выше, чем в регулируемом секторе. Перевод денег кажется разумным. Иллюзия заключается в том, что процентные ставки продолжат падать и навсегда останутся на дне бочки Livret A.
Это не так.
Август: почему переводы не сработали
Регулируемые счета сбережений имеют встроенные механизмы корректировки. Они обновляются каждые шесть месяцев, чтобы отражать экономическую реальность. Следующее обновление состоится 1 августа.
Это не догадка. Это связано с предстоящими решениями Европейского центрального банка. Европейский центральный банк повышает процентные ставки для регулирования рынка. Это оказало прямое влияние на конструкцию Livret A.
Эта формула основана на двух вещах:
1. Средняя инфляция.
2. Межбанковская процентная ставка.
Оба показателя растут. Ваши деньги также следуют за ними.
Чистая процентная маржа неожиданно выросла до 1,8 процента
Это число, которое меняет всё.
Согласно нашим расчетам, процентные ставки по Livret A могут подскочить до чистой 1,8% этим летом.
Это серьезное исправление. Превращает застойные продукты в эффективные сберегательные инструменты за одну ночь. Повышение с 1,5% до 1,8% происходит автоматически. Никаких усилий не требуется. Нет дополнительных рисков.
Но реальная выгода заключается не только в процентном пункте. Это вопрос налогового режима.
Эти регулируемые счета полностью освобождены от налогов. Все заработанные вами деньги остаются в вашем кармане. Нет налога на доход. Нет 17,2% социальных взносов. В традиционном банковском секторе чистая процентная маржа в 1,8% часто соответствует валовой доходности не менее 2,5%.
Это необычная производительность для продукта, который гарантирует полную ликвидность.
Почему тренды марта выглядят слабо в июле
Продукты, которые вы выбрали в марте, уже показывают признаки старения.
Промо-ставки по супер-сберегательным счетам являются временными. Они действуют в течение нескольких месяцев. После этого ставка возвращается к базовой (обычно около 0,5% валовой). Вы гонитесь за хайпом. Вы застряли на стартовой позиции.
Однако августовский пересмотр был структурным. Он будет действовать до следующего обновления в феврале. Это обеспечивает стабильный и надежный рост капитала.
Не только Livret A.
Этот восходящий тренд поднимает всю экосистему. LDDS (счет сбережений на устойчивое развитие и солидарность) и LEP (популярный сберегательный счет) также увидят немедленное повышение.
LEP обеспечивает страховую сетку для домохозяйств с низким доходом. Те, кто проявил терпение, избежали весенней спешки. Теперь они могут воспользоваться более широким повышением ставок без уплаты штрафов.
Компромиссы, которые вы упустили
Когда вы перевели деньги в марте, вы сделали ставку на краткосрочную доходность. Вы приняли риск того, что процентные ставки упадут.
Теперь вы делаете ставку на процентную ставку, которая уже заложена в цену. Вы отказываетесь от эффективности налогообложения. Вы отказываетесь от гарантированной ликвидности. Зачем?
Незначительно более высокая процентная ставка на несколько месяцев, а затем она падает?
Рынок корректируется. «Безопасное» suddenly выглядит лучше. Безрисковые активы становятся еще более привлекательными.
Если вы перевели свои сбережения тогда, вы могли подвергнуться снижению кривой доходности, пока ждали стабилизации процентных ставок в других местах. Разрыв между новыми счетами и регуляторными стандартами расширяется.
Переводы нельзя отменить. Окна закрыты. В то время как мы в настоящее время сталкиваемся с нестабильностью продуктов частных банков, альтернативы с государственной поддержкой догоняют.
Стоила ли погоня падения?
Увеличьте ликвидность летом и улучшите доходность
Перестаньте гадать. Начайте целенаправленно управлять своими деньгами.
Сезонные изменения касаются не только жары. Речь идет о ценах. До начала августа вам необходимо пересмотреть структуру своего экстренного фонда. Цель? Зафиксировать доходность на пике растущей процентной среды.
Livret A остается незыблемым ориентиром. Максимальная сумма составляет 22 950 евро на человека. Это, конечно, стресс для миллионеров. Но что насчет остальных? Это надежная основа. Стремитесь к тому, чтобы здесь было отложено 3–6 месяцев зарплаты. Оставайтесь в безопасности.
Livret A против традиционного банковского счета
Зачем придерживаться регулируемых счетов, когда другие обещают гораздо больше? Посмотрите на реальную картину.
- Livret A : 1,8% после уплаты налогов. Мгновенный доступ. Нулевой риск для капитала.
- Обычный банковский счет : ~2,5% до вычета налогов. После вычета это составляет примерно 1,75%. Мгновенный доступ. Нулевой риск для капитала.
Разница очень мала. Менее полупроцента. Стоит ли оно усилий? Вероятно, нет. Однако у Livret A нет никаких обязательств. Нет периода блокировки. Нет скрытых комиссий. Это ликвидные средства, которые вы можете использовать в чрезвычайной ситуации.
Опасность чрезмерной коррекции
Это ловушка. Некоторые люди впадают в панику, когда процентные ставки снижаются весной. Они используют свои безопасные счета для более рискованных ставок. Не делайте этого.
Было бы безрассудно опустошать финансовую подушку безопасности только потому, что вы считаете, что рынок развернется. Диверсификация — это не просто модное слово. Это выживание.
Держите регулируемые счета заполненными. Используйте их для повседневной гибкости. Затем возьмите оставшиеся средства и переведите их. Куда? Это зависит от вашей толерантности к риску.
- Низкий риск : Страхование жизни (assurance-vie ).
- Высокий риск : Фондовый рынок.
Терпение побеждает. Если вы торопитесь, вы теряете.
Превратите весенний провал в летнюю жизненную силу
Вам не нужно решать все проблемы за одну ночь. Теперь давайте внесем некоторые корректировки и подготовимся к осени.
Не нервничайте, если ваши средства переводятся слишком быстро. Вы можете снова внести изменения. Но не преследуйте прибыль слепо. Цикл неопределенен. Процентные ставки не будут оставаться высокими вечно. Они также не могут оставаться низкими вечно.
Главный неотвеченный вопрос на рынке заключается в том, станет ли Livret A снова единственным реальным убежищем во Франции.
Возможно. Скорее всего, нет.
Но ликвидность дает вам возможности. Выбор — это сила.
Что произойдет, когда наступит следующий цикл? Вы готовы? Или преследуете ставки прошлого?
Рынок не заботится о ваших чувствах. Его интересует ваше время входа и выхода.
Скорректируйте сейчас. Выдохните позже.
