Ryzyko w finansach to nie tylko modne hasło. To rekompensata za niebezpieczeństwo. A dokładniej jego brak. Pożyczając pieniądze, sprzedajesz bezpieczeństwo. Jeśli bank uzna, że możesz nie spłacić długu, potrzeba więcej. Jest to ryzyko domyślne. Oprocentowanie obejmuje premię za ryzyko. Im większe prawdopodobieństwo niewypłacalności, tym wyższa składka. Prosta matematyka.
Ale nie chodzi tylko o pożyczki.
Każda inwestycja w akcje niesie ze sobą ukryte ryzyko. Nie ma gwarancji rentowności. Możesz stracić wszystko. Jest to ryzyko handlowe lub ryzyko zmienności. Mierzy, jak bardzo rzeczywiste zyski mogą odbiegać od oczekiwanych. W górę lub w dół. Rynku nie interesują Twoje plany.
Zrozumienie awersji do ryzyka i dynamiki rynku
Większość ludzi stara się minimalizować narażenie na ryzyko. To jest awersja do ryzyka. Taka jest ludzka natura. Nienawidzimy strat. Wolimy pewność.
Ekonomia się z tym nie zgadza.
Społeczeństwo potrzebuje ryzyka. Innowacja tego wymaga. Nie da się zbudować przyszłości, grając bezpiecznie. Rozwój wynika z niebezpieczeństwa. Istnieją instytucje, które radzą sobie z tym napięciem. Umożliwiają ludziom przenoszenie lub łączenie ryzyka.
Branża ubezpieczeniowa jest tego najlepszym przykładem. Ludzie płacą składki na ubezpieczenie społeczne. Kupują ochronę przed szokami finansowymi. Choroba. Wypadki. Pewne zdarzenia niepożądane.
Who decides what’s worth the risk?
Naukowcy z Northwestern University badają komponent genetyczny w podejmowaniu decyzji finansowych. To nie jest tylko wyuczone zachowanie. Być może jest to wpisane w nas genetycznie.
Tworzy to paradoks. Boimy się ryzyka. Ale potrzebujemy tego.
The market balances it out. Firmy ubezpieczeniowe łączą ryzyko wśród chętnych uczestników. Kredytodawcy wliczają ją w koszt pożyczki. Inwestorzy żądają wyższych zysków przy większej zmienności.
These are constant negotiations.
Jedna strona chce bezpieczeństwa. Drugim jest wzrost.
Gdzie jest granica?
It depends on who is holding the bag of losses. I czy ma genetyczną predyspozycję do ignorowania sygnałów ostrzegawczych.
System działa. Ledwie.
Pod warunkiem, że ktoś zechce stanąć po drugiej stronie umowy.
