La voce circola da anni nei corridoi finanziari. Sembrava una leggenda metropolitana. Poi, all’inizio di quest’estate, la situazione è cambiata. La Commissione per i problemi economici e monetari del Parlamento europeo ha dato il via libera ufficiale all’avvio dei negoziati con gli Stati membri. L’obiettivo è inequivocabile: raggiungere un compromesso per lanciare l’euro digitale.
Questa proposta legislativa, rimasta sul tavolo della Commissione per tre anni, sta finalmente andando avanti. I test sono previsti per la metà del prossimo anno. Il lancio completo è previsto per il 2029. Questo non è solo un aggiornamento tecnologico. Si tratta di un cambiamento strutturale nel modo in cui l’Europa gestisce il denaro. Ecco cosa cambia quando entra in chat la banca centrale.
Moneta della banca centrale contro moneta della banca commerciale
A prima vista, pagare con una carta o un telefono sembra come usare “contanti digitali”. Non lo è. Il denaro nel tuo conto corrente viene creato dalle banche commerciali. Comporta il loro rischio. Se una banca fallisce, il tuo accesso a tali fondi è compromesso. La Francia offre una rete di sicurezza tramite la garanzia FGDR, che copre fino a 100.000 euro per depositante. Quello è un pavimento, non un soffitto. È anche un meccanismo di protezione, non il meccanismo principale.
L’euro digitale funziona diversamente. Si tratta di un credito diretto nei confronti della Banca Centrale Europea (BCE).
Consideralo un perfetto gemello digitale del denaro fisico. Oggi solo le monete e le banconote detengono lo status di “moneta della banca centrale”. Hanno corso legale. I commercianti non possono rifiutarli. La BCE vuole estendere questa garanzia assoluta all’era di Internet. Nessun intermediario di banche commerciali. Nessun rischio di credito legato all’unità monetaria sottostante. Solo pura responsabilità sovrana.
Integrazione, limiti e zero commissioni
La praticità era la priorità del design. Questo non ti costringerà a scaricare una nuova app. L’euro digitale assumerà la forma di un portafoglio elettronico integrato direttamente nelle app bancarie esistenti. Pensatelo come Wero, un portafoglio digitale sviluppato da una quindicina di banche europee che sta già guadagnando terreno.
Il servizio è gratuito per i cittadini. Nessuna commissione. Ma c’è un limite. Ci sarà un importo massimo che puoi trattenere in questo portafoglio. La soglia esatta deve ancora essere definita dalle autorità.
Caricarlo sarà semplice. Puoi ricaricarlo manualmente, come prelevare contanti da un bancomat. Oppure puoi impostare trasferimenti automatizzati in base alle tue esigenze quotidiane. Una volta caricato, è versatile.
- Ripagare gli amici.
- Pagare nei negozi fisici.
- Acquista on-line.
Rispecchia i comportamenti attuali ma cambia la classe di attività sottostante.
Sovranità, costi e privacy
Perché farlo adesso? Sovranità.
La maggior parte dei pagamenti elettronici nell’Eurozona si basa su reti gestite al di là dell’Atlantico. Visa e Mastercard dominano. Sono potenti. Ma sono anche vulnerabili agli attriti geopolitici. Una interruzione nelle relazioni USA-UE potrebbe teoricamente interrompere i servizi. Una valuta digitale sostenuta dall’Europa riduce questa dipendenza. Mantiene i binari a casa.
Poi c’è il costo. Le commissioni interbancarie rappresentano un onere gravoso per i commercianti. Un sistema sostenuto dalla banca centrale promette costi di transazione inferiori. Più economico per le imprese. Potenzialmente più economico per i consumatori.
La privacy è il terzo pilastro. Il design consente transazioni offline. Ciò significa che non esiste una traccia digitale dettagliata di ogni acquisto. La tua banca vede una richiesta di moneta della banca centrale. Non vede quello che hai comprato. Le tue abitudini di spesa rimangono tue.
Infine c’è l’angolo di inclusione. La BCE conserva il diritto di offrire il proprio portafoglio digitale ufficiale. Ciò garantisce che i cittadini non bancari, o quelli rifiutati dalle banche tradizionali, abbiano ancora accesso a un metodo di pagamento moderno e sicuro.
I compromessi a cui prestare attenzione
Sembra utopico. Gratuito. Sicuro. Privato. Sovrano. Ma il denaro non è mai esente da compromessi.
Il limite massimo alle partecipazioni è il mistero più grande. Se il limite è troppo basso, rimane uno strumento di nicchia per piccole transazioni. Se fosse troppo alto, potrebbe destabilizzare le banche commerciali. Perché le persone dovrebbero tenere i soldi in un portafoglio digitale della BCE privo di rischi se possono guadagnare interessi altrove? O peggio, se diffidano del bilancio della banca commerciale? Un rapido spostamento dei depositi dalle banche alla banca centrale – una corsa agli sportelli digitali – potrebbe ridurre la capacità di prestito. Questo è un rischio reale.
Anche la sequenza temporale è aggressiva. I test l’anno prossimo. Lancio nel 2029. Ciò presuppone un allineamento normativo tra ventisette Stati membri. Presuppone stabilità tecnica. Presuppone la fiducia del pubblico.
L’infrastruttura è in fase di riscrittura. La domanda è se il pubblico europeo ne farà effettivamente uso. Oppure se si atterranno alle carte che già comprendono, nonostante i costi più elevati e l’estrazione dei dati.
Il denaro si sta muovendo. La domanda è se sei pronto a lasciarlo entrare.
