Een beveiliging is in wezen een digitaal of papieren ticket waarop staat dat u een stukje van iets bezit. In de financiële wereld is het een schriftelijk bewijs dat u recht heeft op eigendommen die u momenteel niet fysiek bezit. Het doel? Later betaald worden.
Overheden, bedrijven en banken geven deze instrumenten uit om kapitaal aan te trekken. Ze hebben contant geld nodig. U koopt de zekerheid. Zij krijgen het geld. Je wacht op de terugkeer.
De meeste effecten vallen in twee categorieën. Eigen vermogen of schulden. Dat is de fundamentele splitsing.
Eigen vermogen: eigenaar van het bedrijf
Aandelen zijn aandelen. Wanneer u een aandeel koopt, koopt u een fractioneel eigendomsbelang in een bedrijf. U bent gedeeltelijk eigenaar.
Als het bedrijf groeit, groeit jouw stukje in waarde. Als het mislukt, wordt je stukje waardeloos. U krijgt geen terugbetalingsbelofte. Je krijgt (meestal) een stem en hoop op dividenden. Dividenden zijn optioneel. Niet alle bedrijven betalen ze.
Aandelen worden verhandeld op georganiseerde beurzen. De New York Stock Exchange (NYSE) is de grootste. De London Stock Exchange (LSE) en de Tokyo Stock Exchange (TSE) zijn ook belangrijke knooppunten. De prijzen worden hier bepaald door vraag en aanbod. Duizenden kopers en verkopers schreeuwen elke seconde prijzen.
Schulden: de belofte om te betalen
Obligaties zijn anders. Het zijn schuldbewijzen. Beschouw een obligatie als een schuldbekentenis met rente.
Je leent geld aan een overheid of een bedrijf. In ruil daarvoor beloven ze twee dingen.
- Zij betalen u op een bepaalde datum de hoofdsom terug.
- Zij betalen u tot die tijd een vaste rente.
De meeste staatsobligaties betalen een vaste jaarlijkse rente. Dit wordt vaak een kortingsbon genoemd. De terugbetaling wordt doorgaans gegarandeerd door de heffingsbevoegdheid van de staat. Dat maakt ze veiliger dan aandelen. Maar veiliger betekent meestal een lager rendement.
Bedrijfsobligaties zijn riskanter. Als het bedrijf failliet gaat, worden de obligatiehouders betaald vóór de aandeelhouders. Maar er is nog steeds een kans dat je niets krijgt.
Wat de prijzen beweegt
Beveiligingsprijzen zijn niet statisch. Ze fluctueren op basis van angst, hebzucht en feiten.
Externe krachten hebben de markt hard getroffen. Internationale conflicten kunnen de olieprijzen doen stijgen. Dat schaadt luchtvaartmaatschappijen. Het helpt energieaandelen. Het verandert alles.
Het overheidsbeleid is ook van belang. Een verandering in de rentetarieven door de Federal Reserve veroorzaakt rimpelingen door zowel aandelen als obligaties. Hogere rentetarieven maken lenen duurder. Dat vertraagt de groei. De rente op obligaties stijgt. Aandelenwaarderingen dalen vaak.
Tendensen op de buitenlandse markten slaan over. Een crash in Tokio kan de volgende ochtend New York meesleuren. Markten zijn met elkaar verbonden.
Bedrijfsspecifieke risico’s
Voor individuele aandelen is het grote geheel niet voldoende. Je moet naar het specifieke bedrijf kijken.
Hoe presteert het bedrijf op dit moment? Omzetgroei? Winstmarges? Schuldniveaus?
Wat verwachten analisten in de toekomst? Toekomstige financiële prestaties bepalen soms meer de prijs dan de huidige resultaten. De markt is een toekomstgerichte machine. Het schat in wat zou kunnen gebeuren.
Sectortrends spelen ook een rol. Als de technologiesector floreert, kunnen zelfs gemiddelde technologieaandelen stijgen. Als de energiesector in een dip verkeert, kunnen zelfs goed geleide oliemaatschappijen het moeilijk krijgen.
De afweging
Er bestaat geen free lunch bij beleggen.
Aandelen bieden een hoger potentieel rendement. Ze brengen ook een hoger risico met zich mee. Je kunt alles verliezen.
B
