El riesgo en las finanzas no es sólo una palabra de moda. Es una concesión por peligro. O mejor dicho, la falta de ella. Cuando prestas dinero, estás vendiendo seguridad. Si el banquero cree que es posible que no le devuelva el dinero, le cobrará más. Este es riesgo de incumplimiento. La tasa de interés incluye una prima. Cuanto mayor sea la probabilidad de incumplimiento, mayor será la prima. Matemáticas sencillas.
Pero no se trata sólo de préstamos.
Toda inversión en acciones conlleva un riesgo implícito. No hay garantía de devolución. Podrías perderlo todo. Esto es riesgo comercial o riesgo de variabilidad. Mide cuánto podría alejarse su rendimiento real de lo que esperaba. Arriba o abajo. Al mercado no le importan tus planes.
Comprender la aversión al riesgo y la dinámica del mercado
La mayoría de la gente quiere minimizar la exposición. Esto es aversión al riesgo. Es la naturaleza humana. Odiamos perder. Preferimos la certeza.
La economía no está de acuerdo.
La sociedad necesita asumir riesgos. La innovación lo requiere. No se puede construir el futuro yendo a lo seguro. El crecimiento se impulsa a partir del peligro. Existen instituciones para gestionar esta tensión. Permiten que los individuos transfieran o compartan riesgos.
La industria de seguros es el mejor ejemplo. La gente paga primas. Compran protección contra las crisis financieras. Enfermedad. Accidentes. Eventos desafortunados especificados.
¿Quién decide qué vale la pena correr el riesgo?
Investigadores de la Universidad Northwestern están buscando el componente genético en la asunción de riesgos financieros. No sólo se aprende. Puede estar horneado.
Esto crea una paradoja. Tememos el riesgo. Lo necesitamos.
El mercado equilibra esto. El seguro agrupa el riesgo entre los participantes dispuestos. Los prestamistas lo incluyen en el préstamo. Los inversores exigen mayores rendimientos debido a una mayor volatilidad.
Es una negociación constante.
Un lado quiere seguridad. El otro quiere crecimiento.
¿Dónde se traza la línea?
Depende de quién tenga la bolsa. Y si tienen una predisposición genética a ignorar las señales de advertencia.
El sistema funciona. Apenas.
Siempre y cuando alguien esté dispuesto a aceptar la otra parte del negocio.
