Кілька фінансових аналітиків висловлюють занепокоєння щодо поточного стану економіки, незважаючи на позитивні заголовки про показники фондового ринку. Зростання зосереджено в основному в кількох великих технологічних компаніях, маскуючи приховані недоліки, які можуть призвести до нестабільності. Справа не лише в тому, що деякі компанії працюють добре; більш широкий ринок відстає, створюючи небезпечні дисбаланси.
Домінування “Чудової сімки”
Нещодавнє зростання фондового ринку здебільшого викликане Meta, Alphabet (Google), Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia та Tesla, які разом відомі як «чудова сімка». У третьому кварталі 2025 року прибутки цих семи компаній зросли майже на 15%, тоді як інші 493 компанії в індексі S&P 500 показали зростання лише на 6,7%. Чудова сімка зараз становить приблизно 33% від загальної вартості індексу S&P 500, що робить ринок надмірно залежним від їх показників.
Така концентрація влади створює системний ризик. Якщо одна з цих компаній зазнає краху, це може спровокувати загальний спад ринку через їхній непропорційний вплив. Дж. П. Морган прогнозує, що «Чудова сімка» й надалі перевершуватиме ринок із зростанням прибутку приблизно на 20% у 2026 році порівняно з 13–15% для індексу S&P 500. Але це також означає, що якщо ці очікування не виправдаються, наслідки будуть серйозними.
Ризик завищеної вартості
Пом’якшення монетарної політики Федеральної резервної системи ще більше погіршує ситуацію. Зниження відсоткових ставок робить запозичення дешевшими, що не стримує бульбашки, а радше їх роздуває. ФРС вже припинила кількісну жорсткість, заохочуючи банки збільшити кредитування, а інвесторів брати на себе більше ризиків. За словами головного економіста Moody’s Analytics Марка Занді, у 2026 році слід очікувати ще два зниження ставок.
Інвестори платять високі премії за ці компанії на основі очікувань подальшого швидкого зростання, особливо в контексті штучного інтелекту. Якщо зростання сповільниться або прибутки не виправдають очікувань, ціни можуть впасти. Ринок розроблений для ідеального сценарію, не залишаючи місця для помилок.
Як захистити свої інвестиції
Фінансовий впливовий експерт Джаспріт Сінгх рекомендує дві стратегії для навігації в цьому середовищі:
- Завжди купуйте (ABB): Реалізуйте систематичний інвестиційний план, у якому гроші автоматично переказуються з вашого поточного рахунку на пасивні кошти за регулярним графіком (щотижня, раз на два тижні або щомісяця). Це допомагає зменшити ризик завдяки довгостроковій диверсифікації.
- Будьте (частково) активними: Доповніть пасивне інвестування індивідуальним вибором акцій. Це вимагає більших досліджень і терпимості до ризику, але також може принести більший прибуток. Активне інвестування передбачає вивчення окремих компаній, а не просто покладатися на індексні фонди.
Концентрація багатства серед невеликої кількості компаній є нежиттєздатною в довгостроковій перспективі. Залежність ринку від Чудової сімки робить його вразливим до потрясінь, а політика Федеральної резервної системи ще більше сприяє спекулятивній поведінці. Інвесторам слід діяти обережно, диверсифікувати свої портфелі та бути готовими до потенційної волатильності.
